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发稿时间:2019-05-17 18:23 来源:11msc真的官网 阅读量:828
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11msc真的官网11msc真的官网11msc真的官网 朱义龙表示,资管新规后,银行和私募双方会强化代销合作,同时出于自身需要,银行除了直接代销产品外,还会有较大的动力推动FOF或者MOM的发展。 赵博文表示,私募基金需要进一步提高自身管理能力,进入代销机构,尤其是银行代销机构的白名单。未来可能还需要帮助代销机构做好大类资产配置,对代销的产品进行主动推荐。还要帮助代销机构对客户进行分层,向不同风险收益特征的客户推荐不同的产品;帮助代销机构更客观的分析机构的投资能力,对后续的代销产品做出进一步的调整。 资管新规实施以来,基金专户承受极大压力。不仅投资部门要在市场剧烈调整中保住绝对收益,合规部门也要围绕资管新规去通道去多层嵌套等要求加紧整改;而新业务却见不到多少起色。 近日,基金业协会公布最新一期《证券期货经营机构资管产品备案情况》显示,基金公司6月备案专户135只,设立规模237.78亿元;相比5月份备案备案102只,设立规模37.63亿元,环比分别增长32%、531%。上半年,基金公司共备案专户产品1077只,设立规模1334.32亿元。 尽管每月专户均有新增产品,6月份基金专户设立规模更是环比大增逾5倍,仍难改整个上半年规模缩水的趋势。最新数据显示,截至2018年6月底,基金公司专户业务管理资产规模4.59万亿元,相比去年12月末的4.96万亿元减少3700亿元,规模下降幅度超过7%。 资管新规叠加资本市场行情激烈波动同时冲击着专户业务。“专户业务长远看前景是好的,只是短期受政策影响太大。”华南一位基金公司专户投资经理认为,今年专户业务总体规模下滑主要是受到资管新规以及货币政策趋紧的影响。“基金公司专户业务与券商资管业务类似,此前很多存量通道业务,都是属于资管新规要求清理范围。除此之外,专户里还有很多业务是对接股权质押及定增市场,行情不好,这部分业务需求也在萎缩,加上专户产品都有存续期,当新增规模不足的时候,基金专户整体存量规模的下滑在所难免。 “很多不符合资管新规要求的存续产品都不能扩大规模,加上股市表现不佳,影响到专户产品的整体发行。”上海一位基金公司专户投资经理也表达了类似的看法。 4月下旬,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布,资管新规中多项规定直指多层嵌套、分级等产品,基金专户面临的整改压力不小。 “多层嵌套、开放式分级、成本法估值、保本大概有4~5类基金专户产品需要按照资管新规要求规范,整改完成前,存量不合规的专户规模只能减少不能增加。”一位基金公司督察长表示,近期专户部门都在忙着完成产品调整。 上述华南基金公司专户投资经理则谈到了资管新规对合规投资者认定给存量业务带来的冲击。根据资管新规要求,个人合格投资者的认定标准由“金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元”调整为“具有2年以上投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或近3年本人年均收入不低于40万元“。 “新规中的销售适当性原则对高净值客户要求非常高,我们很多产品面临2020年资管新规要求整改最后期限到期时清盘的可能。”上述华南基金公司专户投资经理说。 也有基金公司专户部人士谈到了资管新规对固收类委外的专户产品的影响。“银行以前缺乏净值化产品管理的经验,未来他们可以自己成立资管子公司,对基金公司固收类的委外专户规模影响很大。” 一位基金公司专户投资经理透露,截至目前,基金专户产品今年大多亏损。“今年非常考验投资经理的风险控制能力,专户的好处是当股市下跌时可以空仓。目前贸易摩擦、去杠杆两大压制市场的因素还在,加上人民币贬值的因素,下半年行情转好的时机还需观望。” 上述华南基金公司专户投资经理也坦言,在今年的市场行情下,基金专户获取绝对收益比较困难。“我的想法是维持低仓位,在个股选择中只选确定性高的品种,目前比较看好火电板块,其行业特点是逆周期属性,在经济下行的大背景下,预判煤炭价格半年之内见顶,这对火电板块的个利好。” 资管新规出台以来,基金子公司的资产管理规模持续缩水,每月新备案数量不断减少,整体业务有减无增。7月20 日,证监会出台资管业务新规征求意见稿,对此,不少子公司业内人士表示,此次征求意见稿的规定严格,对子公司的业务影响非常大,预计基金子公司的资产管理规模恐将继续缩水。 基金业协会最新数据显示,今年6月,资管产品的备案数量与规模相比5月均有所增加,这是资管新规落地之后,新增备案规模首次出现环比上升。然而,在资管产品普遍回升的背景下,基金子公司的备案规模仍在下降。从各基金子公司规模的分布来看,截至6月底,大量公司的规模不足300亿。 今年以来,子公司规模的下滑日趋明显。基金业协会数据显示,2017年底,基金子公司专户规模7.31万亿元,一对一产品和一对多产品数量合计9999只。到了3月底,基金子公司的专户业务规模减少到6.82万亿元,产品数量也小幅减少至9504只。 进入二季度后,缩水更为明显。4月底,基金子公司专户业务规模减少至6.65万亿元;5月底,基金子公司专户规模继续缩水至6.43万亿元;到6月底,这一数据又缩至6.12万亿元。相比年初,基金子公司规模在半年内缩水16%。如果和刚出台子公司新规的2016年底相比,规模缩水幅度已达41.7%。 7月20日,证监会就《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》公开征求意见。

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